Adam Reeds：加密财库企业面临转折 关键数据揭示行业变局

Ledn联合创始人兼CEO Adam Reeds在8月23日指出，当前市场动向显示专注于加密资产囤积的数字财库企业正经历关键转折。该观点基于多项核心数据：过去五年间MicroStrategy股价累计上涨24倍，同期比特币涨幅为10倍，这种超额收益难以持续；市场迹象显示效仿MicroStrategy模式的加密财库热潮已显现降温信号，DAT公司总市值跌破1500亿美元门槛，比特币国库累计市值从一月前的1650亿美元降至1340亿美元（同期比特币价格维持相对稳定），MicroStrategy股价自7月455美元高点回落至359美元，日本上市公司Metaplanet月内跌幅更超30%。Reeds特别强调，多数DAT企业宣称以提升每股加密货币持有量为核心目标，但其管理团队的专业性及资本运作能力尚未得到市场验证，这种核心竞争力存疑的状态正加速行业价值重构。